维也纳网官网·美元强势,黄金和黄金股的机会在哪里,为何大资金开始积极迎战

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维也纳网官网,随着一连串美经济数据的走强,美联储12月加息已经没有悬念了,这也直接带来了美元的持续走强,对应的是人民币在内的各国货币贬值加速,这也将成为未来市场热点的催化剂,毕竟年初“股汇双杀”的一幕让很多投资者记忆犹新(而且在去年美联储加息前,a股也出现了一波反弹,这是巧合吗?),这也会带来盘面上的变数。一般来说本币贬值,如果持续过长,幅度过大,就会导致外币的流出,这才是导致金融市场大波动的本质。玉名认为要想解答这个问题,就需要了解美元为什么走强,是两个逻辑,一个是美联储加息(这一幕和去年11-12月类似,包括a股的走势),另一个是川普当选后的一连串刺激政策。

相似一幕出现了,这一次a股会下跌吗?

美国经济呈现向好趋势,加息预期不断增强。一系列新经济数据显示,美国房屋开工数量飙升,通胀上扬,美联储加息已经是势在必行了,要知道在2015年12月加息后,市场是普遍预测2016年将加息4次的,结果沸沸扬扬,到了12月,经济数据都配合了,还不加息,那将失信于全世界。除了加息导致美元升值,川普拟议的大规模基础设施建设和减税政策,则推动美国国债收益率飙升,这进一步加速了美元升值。

美国政府的债务已经超过了全年gdp(2014年的联邦债务总额18万亿美元就已首次超过了当年的gdp),钱从哪里来?想要突破债务上限是有阻力和困难的。那么唯一的选择就只剩下吸引资本回流美国,所以川普要执行强势美元政策,将资金回流美国。当然这一政策也有弊端,那就是不利于美国出口,这也是为何川普提倡贸易保护主义,这样就可以在出口和强势美元之间平衡。

2015年“811汇改”后,人民币汇率参考一篮子货币兑美元的波动进一步加大:美元指数强,人民币兑美元就弱。而人民币在按照贸易加权的广义美元指数中的占比已经从90年代后期的不到7%,上升到目前的近22%。所以,人民币兑美元的浮动对于防范美元指数快速走强的负面影响。美元走强引发新兴市场货币普遍贬值;本币贬值会进一步降低新兴市场资产的吸引力,进而加剧资金流出,并拖累股市表现,尤其是将如今的走势对比2015年四季度走势,无论从走势还是从美元,美联储加息情况,都有非常大的相似。

黄金行情进入十字路口

本币贬值,那么又引出一个新的话题,那就是黄金。投资者要明白,美黄金是以美元计价的,也就是说美元强势了,即计价单位提升了,即便黄金价值没有任何变动,也应该是一个被动下跌的;同样,美元弱势了,不考虑其他因素,美黄金也会上涨,那么对比来看,以美大选来计算美元指数涨了6-7%,同期美黄金跌了多少6.6%。所以,只是体现了美元本身因素,其他所谓的避险因素、汇率、未来经济判断等各种因素都没体现。技术上,美黄金已进入2016年上涨0.382至0.5回撤区域每盎司1170美元至每盎司1210美元。

在《期货疯牛,有色金属三大品种有机会(附股)》中,玉名详细分析过,近期黄金的因素是最为复杂的,在美联储加息前,大资金实际上并不希望有明显的方向动作,无论多空都是如此,因此如今各方面因素是矛盾的。如图,这是国内沪金的走势,和美黄金不同的是,该走势始终保持平衡态,没有跌破新低,空头没有借机大幅做空,多头也保持后沉默,选择了最安全的横盘走势,这其实也是国内大资金的一种态度,就是在美元强势和美联储加息声音满天飞的时候,什么都不做反而是最好的。

黄金股的两点策略:

第一,中长线的看法没有改变,依然是看好美黄金年初构筑的反弹通道,第一波反弹7个月后,如今调整不足4个月,在12月美联储加息后,欧元区的危机,川普刺激计划等因素都支持美元,尤其是大家要注意到了俄罗斯、中国等国家央行始终保持相当数额增持黄金的速度,因为汇率战和未来国际贸易摩擦加剧预期强烈,黄金是对抗的重要工具。尤其是如果强势美元成了,各国本币贬值,外资流出回归美国,那么本币贬值过的“股汇双杀”的情况不得不防,所以,中长线角度,保持3成的黄金股是适合的,不仅可以避险,也可以提防市场风险,保存反击的能力。同时也是用来配仓的,一般来说在伏击类似高送转、st摘帽股、次新股等攻击性板块时,也需要有黄金股板块来配合,这才是其意义,可以用来对冲市场性的风险。

第二,近期黄金股只能是蛰伏状态(理由前面已经分析过了),投资者忍受不了,或者不适应这样的模式可以规避,去做其他板块。如今黄金本身因素最为复杂,利多和利空因素都有,导致各方资金都不敢轻举妄动,多空都没动作,很小心,而月末和下月初的意大利公投,以及美联储加息等事件需要明确,这之后才能够帮助资金选择方向,这些因素不由国家大资金决定,连国际大资金都在观望,更不要说小散了,需要耐心等待新的方向出现。

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